Úvod do fondového investování

Poptávka po fondech roste. Buďte u toho i vy

7,4 %

Nárůst majetku ve fondech

2,1 bil. Kč

Majetek v českých fondech

12,3 %

Nárůst majetku v FKI fondech

Co se v e-booku dozvíte

Nechat si zaslat e-book

Od základních pojmů po konkrétní kroky – reálné náklady na založení fondu, časový harmonogram nebo legislativní mantinely.

Srovnání všech typů investičních fondů

Podrobný rozcestník meziondy kvalifikovaných investorů (FKI) a fondy kolektivního investování. Praktické rozdíly, výhody a limity jednotlivých právních forem, jako jsou SICAV, SICAF, podílové fondy nebo specifické minifondy podle § 15 ZISIF.

Tržní data a aktuální trendy

Analýza českého investičního prostředí, kde objem majetku ve fondech roste dvouciferným tempem. Zjistíte, proč český trh s 18 % HDP ve fondech stále masivně zaostává za západní Evropou a jaké konkrétní příležitosti to otevírá pro nové zakladatele.

Jak úspěšně založit investiční fond

Kompletní harmonogram realizace od vize po zápis u ČNB. Jaké dokumenty (statut, KID) musíte připravit, jaké jsou role klíčových partnerů (obhospodařovatel, administrátor, depozitář) a jak do procesu zapojit zakladatele v roli odborného poradce.

Náklady, daně a nabízení

Kolik stojí založení a provoz fondu, zdanění investičních fondů (5 % vs. 21 % sazba), pravidla pro nabízení investic veřejně i soukromě podle ZISIF.

Pro koho jsme tohoto expertního průvodce připravili?

Materiál jsme připravili pro všechny, kdo chtějí mít přehled o fondovém investování ještě předtím, než osloví advokáta nebo administrátora.

Podnikatelům a zakladatelům

Vybudovali jste úspěšný byznys a řešíte, jak efektivně zhodnocovat volný kapitál – ať už samostatně, nebo s okruhem partnerů a přátel. Možná realizujete developerský projekt nebo chcete investovat do startupů.

V e-booku najdete: upřímné zhodnocení, pro koho dává vlastní fond smysl, včetně představení alternativního minifondu, rizik i nákladů na provoz.

Nechat si zaslat e-book

Investorům a správcům majetku

Spravujete privátní portfolio a hledáte právní vehikl pro dlouhodobou ochranu rodinného majetku. Případně sami zvažujete kapitálový vstup do fondu kvalifikovaných investorů (FKI) a chcete rozumět jeho vnitřní struktuře.

V e-booku najdete: detailní srovnání struktur SICAV a podílových fondů i pravidla pro nabízení investic.

Nechat si zaslat e-book

Kapitola z e-booku

Jak založit investiční fond

Je ale potřeba si uvědomit realitu trhu. Trh fondů kvalifikovaných investorů aktuálně dosahuje výše kolem 900 miliard korun a je tvořen přibližně 650 subjekty.

Z nich je v distribuci pouze okolo 150. Šanci uspět mají fondy, které splňují několik podmínek. Přinášejí nové nebo kvalitní investiční příležitosti. Mají za sebou nějakou historii. Za fondem stojí zajímavé jméno zakladatele. A samozřejmě už mají větší objem majetku, ideálně okolo 500 milionů korun.

Externí distribuční sítě si vybírají, jaké produkty budou prodávat, a s tím je spojená i pobídka pro tyto účely. To zvyšuje nákladovost fondu. V dnešní době je proto o dost složitější takový fond roztlačit v rámci distribuce.

Pokračovat ve čtení

Kapitola z e-booku

Nejčastější fondové struktury

Jde o nejčastější variantu investiční fondu. Podílové fondy nemají právní subjektivitu a hlavní výhodou je, že jde z pohledu zákona automaticky o základní investiční fond, tzn., že má ze zákona 5% zdanění – na rozdíl od SICAVu.

Nechat si zaslat e-book

Z důvodu korporátního uspořádání je zakladatel většinou držitelem zakladatelských akcií, a tudíž drží v rukou pravomoci k určování osob pro konkrétní role – například obhospodařovatele.

V rámci SICAVu můžete pod jedním SICAVem vytvořit více podfondů s různými parametry a investičními strategiemi. Pokud chcete pětiprocentní zdanění výnosů, musíte splnit definici základního investičního fondu.

Tyto fondy často zakládáme pro distribuci externím klientům.

Chci celý e-book

Po novele neregistrujeme zvýšený zájem o SICAF (respektive uzavřenou akciovou společnost), ač na trhu mají pro specifickou klientelu své místo a dnes jich existují v praxi pouze jednotky.

Co se týká ostatních typů fondů, trh pracuje primárně se SICAV – s podfondem nebo bez něj. Ostatní typy ve formě s.r.o. – za dobu našeho působení jsme registrovali jen jednoho zájemce.

Vždy jde ale o přínosy pro zakladatele a strukturování investic do fondu.

Chci číst dále

Kapitola z e-booku

Co je fond kvalifikovaných investorů

Fondy kvalifikovaných investorů v praxi vznikají především na základě potřeb zakladatele. Každý fond, kterému pomáháme se vznikem, je originál.

Vždy je potřeba vycházet z investiční strategie – chcete investovat do nemovitostí, akcií, startupů nebo vyžadujete mix, který bude flexibilní?

V rámci FKI je v podstatě vše z vyjmenovaného možné, avšak hlavním omezujícím kritériem je stanovení přísného požadavku na investora, který může do fondu investovat. Musí být tzv. „kvalifikovaným investorem“ podle § 272 ZISIF.

Kvalifikovaný investor je definován jedním z následujících kritérií:

1. Jde o profesionálního investora kapitálového trhu – banky, spořitelny, pojišťovny atd.
‍
2. Jde o osobu, která investuje alespoň 125 000 EUR a prohlásí, že si je vědoma rizik spojených s takovou investicí.
‍
3. Jde o osobu, která investuje alespoň 1 000 000 Kč, prohlásí, že si je vědoma rizik spojených s takovou investicí, a obhospodařovatel nebo administrátor fondu písemně potvrdí, že na základě informací získaných od této osoby tato investice odpovídá jejímu finančnímu zázemí, investičním cílům a odborným znalostem a zkušenostem.

Chci si přečíst celou kapitolu o FKI

Kapitola z e-booku

S kým budete založení investičního fondu řešit

Obhospodařovatel

Každý investiční fond musí mít obhospodařovatele.
‍
Obhospodařováním se rozumí zejména investování na účet fondu (nákup aktiv) a řízení rizik spojených s investováním.

Samosprávný investiční fond se obhospodařuje sám – menšina případů.
‍
Nesamosprávný investiční fond je obhospodařován investiční společností – většina investičních fondů v ČR je nesamosprávná. Nezapočítáváme-li zahraniční fondy, které lze v ČR nabízet, působí u nás přes 600 takových fondů.

Investiční společnost je subjekt odlišný od fondu a zakladatelů – jde o samostatnou právnickou osobu, která má k takové činnosti zvláštní povolení od ČNB.

Administrátor

Jeho činnost spočívá ve správě fondu, jiné než obhospodařovatelské.

Typicky vedení účetnictví, compliance a vnitřní audit, vyřizování stížností a reklamací investorů, oceňování majetku a dluhů fondu, rozdělování a vyplácení výnosů z majetku fondu aj.

Zpravidla vykonává činnost administrátora investiční společnost, která pro fond vykonává i činnost obhospodařovatele.

Pokud některá právnická osoba vykonává pouze činnost administrace, nazývá ji zákon „hlavním administrátorem“.

K''aždý investiční fond může mít pouze jednoho.

Depozitář, role ČNB, právní poradce a další

Zbylé role a jejich význam vám objasníme v e-booku, který si můžete bezplatně stáhnout.

Jak se zakládají a fungují úspěšné investiční fondy v ČR

7,4 %

2,1 bil. Kč